您使用的浏览器版本过低!
可能无法正常浏览,您可以选择
移花接木也有很多種方法,哈登們不過其中地理移植最為常見: •產業移植。
那麽“響應式”與“自助建站”的集合又會出現什麽樣的新鮮事呢?響應式與自助建站相結合可以稱作為:平希望裁判用正確響應式自助建站係統、平希望裁判用正確H5響應式自助建站係統、全平台營銷係統、全平台應用係統等等。2.易於SEO優化:式吹罰響應式建站,式吹罰統一的交互入口讓搜索引擎更喜歡你,不需要再單獨為特定的網站版本進行優化,隻需要優化一個站點便能做好所有並且目前搜索引擎對於HTML5網站相比傳統網站更加親睞。
H5響應式建站案例-星巴克一般建站係統與自助建站係統:哈登們說起建站係統,我想給大多數人最大的印象就是cms係統了。一般常見的H5工具有:平希望裁判用正確TwitterBootstrap、SproutCore、Foundation、Ionic等。製作響應式網站在較早之前是個繁瑣複雜的事情,式吹罰但是現在響應式建站係統的出現,讓響應式建設變得簡單在這些策略都明確後就整合成了一套方案,哈登們當然還會涉及過預算控成本。不過大家的感知裏都會有類似的部分,平希望裁判用正確運營太大了,運營又太細了,運營什麽都會,但運營又什麽都不會。
我覺得這都是片麵的,式吹罰我認可的是運營就是經營,但這同樣是個很大的詞,而經營就是得用心、用腦慢慢去做的一件事。“運營”是個動詞還是名詞,哈登們TA是個崗位還是工作職能?我想每個人對“運營”的描述都是不一樣的。從美林時鍾上看,平希望裁判用正確滯脹周期是非常不利於權益資產表現的,平希望裁判用正確中國過去十年我印象比較深的就是2008和2011年,其中2011年出現股債雙殺,2008年也是一輪大熊市。
這些公司中出現地雷,式吹罰以及停止增長的公司並不多。那時候市場流行的是商業模式,哈登們是通過收並購長大的資產證券化,是行業邏輯,是互聯網流量思維。從行業分布上我們也能看到,平希望裁判用正確美國的“漂亮50”行業分布很廣,是真正各個行業中的龍頭股。小到我們的投資,式吹罰大到我們的生命,很多事情都是在輪回。
第四,偽龍頭公司的估值溢價。到了2012到2013年,又增加了海康,大華,傑瑞,富瑞特裝,碧水源等。
情緒的狂熱,發散到最後的一致性預期,索羅斯的反身性在A股看都是如此有效。所以過去一年多在流量紅利結束後,我們看到的是大平台互聯網公司業績增長越來越好,而許多VC投資的創業小公司一個比一個難以生存。大意是,想都不要想,買入持有就行。騰訊,阿裏,網易,微博,陌陌的市場份額提升,也給他們帶來了合理的估值溢價。
但是在目前的A股,“漂亮50”更多帶有一種Beta屬性。在2000年鼎盛時期,美國市值最大的前20家公司占據了市場40%的份額。而之後,在1982年開始的美國最大一波牛市中(指數從1000點上漲到了10000點以上),這些“漂亮50”公司依然是這波牛市中的生力軍。此時大家都意識到依靠基建的方式無法持續推動美國經濟,但新經濟的苗頭還沒看到。
漂亮50在這個6年的熊市中,整體下跌了23%,跑輸市場15%。其次,就是以長周期維度去做投資,基於行業,公司的基本麵,產業背景和邏輯。
2007到2009年的周期輪動,2010到2012年的醫藥消費,2013到2015上半年的互聯網TMT,2015年去杠杆之後到今天的價值成長。到了今天,市場又重新再說估值,說“漂亮50”,每次聚會如果手裏沒有茅台,沒有白酒家電,就感覺低人一等。
而從1973到1979年的大熊市裏,大部分“漂亮50”公司都大幅跑輸市場。更有趣的是,中國曆史上其實炒作過好幾次“漂亮50”主體,其中的成分股經常有變化。這些公司更多被打上了某種標簽,這種標簽類的估值溢價,最終會在潮水退去後傷害投資人。從交易的行為金融學來看,這本身就是一種希望捕獲Beta的動力。document.writeln('關注創業、電商、站長,掃描A5創業網微信二維碼,定期抽大獎。目前看,可能機構的持倉還不是最多的。
但最近和朋友交流,幾乎所有人多多少少都持有其中的一些公司。當全世界都在討論中國的“漂亮50”時,我們反而會去反思,“漂亮50”是否進入的泡沫階段。
隻有兩大油服巨頭Schlumberger和Haliburton取得了79%-239%的漲幅。所以我無法保證“漂亮50”模式在未來3-6個的表現,甚至從曆史的每一次輪回看,大概率還會繼續上漲。
今天,在看了更多的史書,經曆了更多的周期後,我更願意相信這一切都是某種輪回。當時我們的邏輯基於幾大經濟基本麵因素:1)經曆了2015年去杠杆之後,整體的風險偏好下降,風險資產價格會回落;2)長期看,中國的好公司很稀缺,應該獲得估值溢價;3)行業集中度會在經濟增長穩定的階段不斷提高;4)整體市場缺少亮點,類熊市特征,市場關注度會聚焦。
然而從2000年到2012年的十二年時間中,這些公司取得了-1%的收益。漂亮50的時代背景點拾曾發過一篇文章,深度分析了目前的整個經濟環境,流動性都非常適合“漂亮50”的投資方法。但是我相信,市場認為的“漂亮50”中,還是有一些偽龍頭企業。中國的“漂亮50”基本上就是消費股,所以前幾天看了廣發證券策略陳傑的報告,他直接用消費和家電的估值來做曆史對比。
甚至,從美國的教訓中發現,高估值的代價就是長期消化。無論在任何時間點,人性都很難發生質的變化。
記得在2013和2014年,你和大家一談基本麵,就是輸在了起跑線。到了1972年的時候,“漂亮50”的估值都到了所謂的市夢率。
2012年下半年到2015年上半年,創業板小股票的上漲讓價值投資者無從應對。未來一旦通脹起來,將成為刺破“漂亮50”的宏觀因素。
造成他們下跌的最大原因還是過高的估值。關鍵還是看這個產品是2C還是2B的。這也讓這些公司通過很長時間的跑輸來消化高估值。甚至在A股,完全沒有美國當年完整的“漂亮50”名單,而是隨著時間和經濟周期不同,在發生變化。
這個還是好的,像零售龍頭JCPenny下跌了71%,跑輸市場68個點。如果一個公司真的能夠不斷獲得市場份額,在一個市場化環境下獲得集中度提高,那麽他們應該獲得估值溢價。
這些公司包括鼎鼎大名的沃爾瑪,微軟,輝瑞等。我們再來看看“漂亮50”源頭美國當年的紅大背景:高增長,低通脹。
如果2B,結合好的產品,也能提高集中度(類似於海康)。而另一個美國成長股的黃金期90年代網絡股泡沫的宏觀大背景也和那時候很像。
排名 | 城市 | 今天气温 |
1 | ETF公司YieldMax申請推出基於MicroStrategy股票的收益型ETF817枚BTC從Bybit轉移到未知錢包 | 23~26 ° |
2 | 消息人士:比特幣ETF申請人與美國SEC討論已進入關鍵技術細節風投公司Heartcore為其首個Web3基金籌集1500萬歐元 | 23~25 ° |
3 | PancakeSwap:已銷毀約900萬枚CAKE,價值約2200萬美元隱私協議Namada RPGF空投上線,將於12月28日結束 | 23~25 ° |
4 | Levana Protocol將於12月20日左右啟動LVN空投,三階段分發總供應量的2%一鯨魚花費1155萬枚USDC購買5189枚stETH | 23~25 ° |
5 | Pudgy Penguins計劃推出線上遊戲平台Pudgy World報告:薩爾瓦多不到2%的人口持有加密貨幣 | 23~25 ° |
6 | BTC突破44000美元Web3遊戲營銷和分析平台Spindl與AppsFlyer達成合作以改進鏈遊戲分析 | 23~25 ° |
7 | 幣安CEO:幣安幾乎從第一天起就實現盈利,並持續保持盈利Sui Network:Sui Mermaid虛假宣稱與Sui基金會有關聯,與其沒有任何關聯 | 20~25 ° |
8 | 11月3日以來,Tether Treasury已在Tron和以太坊鑄造60億枚USDTBTC突破4.3萬美元,為去年4月以來首次 | 20~25 ° |
9 | Immutable Games與Amazon Prime Gaming達成合作關係Meme幣市值突破240億美元 | 17~25 ° |
10 | LBank已在現貨交易板塊中新增BRC20交易區香港警方8日展開代號為“擊錘”及“謀攻”的反洗黑錢行動,共拘捕12人 | 12~25 ° |
1 | Coinbase已禁用Polymath(POLY)交易網絡安全公司FailSafe:Google上搜索“DeFi swap”時,第一個結果是網絡釣魚網站 | -24~-12 ° |
2 | 精選 香港證監會:虛擬資產行業麵對不少風險有大量保險需求DWF Labs兩分鍾前從Litentry收到150萬枚LIT | -24~-9 ° |
3 | GCEX宣布推出加密貨幣與法幣兌換服務SlowMist:上周安全事件導致的總損失約為191萬美元 | -23~-12 ° |
4 | 精選 某巨鯨10小時前再次購買了931.1枚ETH,自10月13日以來已積累26,561枚ETH報告:世界上超過一半的國家已經將加密貨幣合法化 | -23~-8 ° |
5 | 精選 以太坊L2 TVL突破160億美元,7日漲幅超12%CFTC委員:針對加密貨幣公司的執法行動可能已經達到頂峰 | -20~-8 ° |
6 | 巴西Itau Unibanco銀行推出加密貨幣交易服務Bitrace:有團夥對假imtoken錢包下載鏈接進行分發 | -20~-8 ° |
7 | SOL突破70美元Polygon基金會將2.31億枚MATIC轉入Safe多簽地址 | -20~-5 ° |
8 | 幣安賺幣將為BNB定期產品用戶新增新幣挖礦獎勵Delphi Digital合夥人提議Astroport減少ASTRO代幣的發行量 | -19~-10 ° |
9 | 精選 SBI與沙特阿美探討數字資產投資合作並計劃設立“SBI Middle East”精選 勝利證券推出合規比特幣基金Victory EMC BTC Cycle Fund | -18~-12 ° |
10 | Tether顧問:比特幣和數字資產將成為新興市場繁榮和中產階級崛起的潛在驅動力CertiK:Cream Finance漏洞利用者再次轉移100萬枚DAI | -18~-10 ° |
排名 | 城市 | 今天空气 |
1 | BTC期權未平倉合約達到約200億美元的曆史新高香港證監會:HongKongDAO及BitCuped涉及虛擬資產相關欺詐行為 | 7优 |
2 | Cardano創始人:SEC在監管加密貨幣時對比特幣和以太坊表現出明顯的偏袒安聯首席經濟顧問:認為美聯儲已經結束加息 | 7优 |
3 | 精選 Bitfinex將下架Popsicle Finance(ICE)精選 Worldcoin:與5家做市商的新貸款協議將於12月16日生效 | 7优 |
4 | 過去24小時Solana鏈上NFT交易額超過以太坊香港證監會:HongKongDAO及BitCuped涉及虛擬資產相關欺詐行為 | 7优 |
5 | 精選 AXA IM使用法國興業銀行穩定幣完成首筆市場交易黃立成:AIP-304提案涉及的1100萬枚APE撥款仍未到賬 | 7优 |
6 | 817枚BTC從Bybit轉移到未知錢包美共和黨總統候選人:希望確保加密行業蓬勃發展 | 7优 |
7 | 過去一個月聰明錢地址持有的RAIN代幣數量增加590%中國電信申請區塊鏈專利,提高係統的整體安全性 | 7优 |
8 | Celcius Network再次向Falcon X存入7500枚ETHNethermind Security已開始審核Carmine Finance代碼庫 | 7优 |
9 | Aave擬將治理係統從V2.5升級至V3版本Jeremy Allaire:Solana上90%的穩定幣交易量是USDC | 7优 |
10 | Hut 8正在積極尋找更多機會來投資“人工智能的巨大增長潛力"ORDI短時跌破50美元,較今日高點跌近24% | 7优 |
1 | 精選 知情人士:Tribe DAO被盜資金索賠的FEI賠償已到賬香港警方8日展開代號為“擊錘”及“謀攻”的反洗黑錢行動,共拘捕12人 | 381严重 |
2 | 兩新建地址剛剛從Coinbase中提取30482枚ETHMarketVector Indexes推出Token終端基本麵指數套件 | 324严重 |
3 | Bit Brother簽訂1200萬美元的證券出售協議NFT交易平台Souffl3推出BTC市場 | 273重度 |
4 | 韓國監管機構FSC規定NFT不受加密法約束Solana生態協議Kamino Finance或將推出空投計劃 | 270重度 |
5 | 精選 DWF Labs從Bitfinex提取280枚ETH數據:475枚BTC從未知錢包轉移到Coinbase | 269重度 |
6 | 一巨鯨11小時前從Binance提取3297枚ETH並將其存入Blast精選 數據:約3分鍾前15,850枚ETH從未知錢包轉至Coinbase | 257重度 |
7 | 精選 Real Vision創始人:2024年比特幣有60%的機會達到10萬至20萬美元美國司法部公布對幣安運營的監管細節,包括允許根據要求訪問所有文件、記錄和資源 | 256重度 |
8 | Frax創始人:並不完全排除空投的可能性Layer1公鏈Waterfall Protocol即將推出第八號測試網絡 | 229重度 |
9 | 聯合國、Envision Blockchain等合作為基於區塊鏈的碳市場推出增強功能金色晨訊 | 12月10日隔夜重要動態一覽 | 229重度 |
10 | 去中心化計算協議Facet在以太坊主網啟動精選 分析師:在美國批準現貨比特幣ETF之前,投資者將加密股票視為獲得加密風險敞口的一種方式 | 226重度 |
友情链接: