您使用的浏览器版本过低!
可能无法正常浏览,您可以选择
被質疑卷款跑路,法海創始人回應:會退款 友友用車此前曾宣布公司擁有自有車輛300輛,分布在寫字樓、小區、郊區等地近70個網點。
因為家用PC機的性能普遍滿足不了VR的要求,寺藏所以VR設備無法更好的適配這些機器,不能作為PC機外設來使用。由於材料、經閣工藝、配件、技術等成本都很高,加上出貨量並不高,導致成本過高,售價也就偏高,普及速度大大降低。
但VR市場規模短期內難以突破,立體2年後或不會迎來行業爆發說起來,VR這條路其實也不好走,因為VR距離成熟的商業環境至少還有3-5年。好在,重現HTC沒有像其他手機廠商一樣直接關門大吉,它還有VR業務,這成為HTC的救命稻草。但從HTC手機這些年的“敗家史”中,明代我們能看到HTC的企業運營存在著嚴重的問題,或者說存在一定的體製問題。第五,壁畫VR設備舒適度不夠,這屬於技術問題。換句話說,法海一直到手機業務退出曆史舞台之前,HTC仍舊隻是個手機組裝工廠,與富士康等代工廠商最大的區別,估計也就是其所擁有的HTC品牌了。
所以,寺藏王雪紅帶領HTC轉戰VR,不是說一定要執著的帶著賭徒心理去攻VR,而是到了一個不得不作出選擇的時候。甚至有時會“棄馬保車”也未嚐不可,經閣至少能優先保住企業的生存,其後才有可能再圖發展。從用戶角度看,立體好的創業公司都應該重新定義了用戶的價值特點,從一個全新的維度切入現有市場,滿足用戶的核心需求。
創新工場主要就是這種模式,重現我們從IT桔子看創新工場的投資統計,重現很容易發現他們的投資習慣符合我們剛才說的三個要素:投資行業分散但項目很多(20個行業數百個項目)、投資金額較低(主要是數百萬、數千萬量級)。在這個階段,明代企業通常已經走出了死亡之穀進入成長期,擁有了較為清晰的商業模式。iPhone則借著移動互聯網發展的機會,壁畫用“應用生態體係”,壁畫這一全新的行業競爭驅動因素,徹底打敗了以諾基亞為首的傳統手機製造商,顛覆了整個手機行業。在標的企業的生命周期裏,法海最佳的投入時點是其營收增長率由低變高的拐點;同樣最佳的退出時點則是其增長率由高變低的拐點。
現值收益的核心體現在由於資本的進入降低了未來發展的不確定性風險,所以標的項目的未來貼現率(Requiredrateofreturn)隨之下降。處於高成長行業(也就是風口)的企業,理論上講是具有行業超額利潤的。
嘀嘀能夠成功的關鍵,就在於使用互聯網手段解決了車輛供給與用戶需求之間的信息不對稱,高效的完成了駕乘雙方的匹配;而淘寶則打破了用戶購物的時間、地域限製,滿足了用戶隨時隨地比價購物的需求,所以這兩家公司也就擁有了成為巨頭的潛質。如果一個處於高成長行業的企業同時具備獨特的行業內競爭優勢,那麽在項目成熟後所獲得的超額利潤,就可以稱之為壟斷利潤。因為任何一個行業裏麵都存在競爭對手,行業競爭驅動因素的變革才能夠引起行業洗牌、帶來新的創業機會。這個說法其實也對,君不見現在企業PR稿,都喜歡強調自己的投資人團隊,騰訊、紅杉、IDG、真格、金沙江……不都是這樣麽?知名投資人對於項目確實有很強的品牌背書,但是我們更好奇的是這些投資人如何盈利呢?投資行業簡單來說就“募、投、管、退”四項工作,最重要的這個“退”字就代表了機構的盈利,我們今天就盤點下機構的各種退出方法。
第二種是促成標的公司和競爭優勢方合並。嘀嘀之於專車、大疆之於無人機就是標的企業進入成熟期後具備獲取壟斷利潤的公司典範。如果是走半公共品路線,則會涉及到和城市市政管理部門的合作,一定程度會變成政府財政購買服務(PPP模式)。大家耳熟能詳的嘀嘀合並快的/Uber、美團合並點評、58合並趕集就是這樣的情形。
如果投資成功退出,估值的提高最後體現在退出價格上的,就是能夠獲得的現值收益利潤。而投資機構按照這個預期估值賣掉股權,所獲得的額外回報就是透支收益。
想讓公開市場的投資者投資標的企業,必須要按照“曆史說明未來”的邏輯。iPhone就是最好的例子,手機行業傳統的競爭驅動因素是全球化生產帶來的成本領先驅動,這樣就形成了以手機廠商、運營商為核心的硬件製造-渠道銷售機製。
具有投資價值的成長期企業通常具有三個特征:處於高成長行業、具有行業內獨特的競爭優勢,和高素質的管理團隊。投資人要求企業回購股份或者直接破產清算。第一、項目是否重新定義了用戶價值。從投資階段來看,天使投資一般投資階段是種子期,對應企業處於的階段是死亡之穀,投資風險很高。對於互聯網企業來說,走到了這一步基本上已經沒有任何回報可言了,隻能說是一種止損的方式罷了。在這個階段的企業都處於初創期,盈利模式、團隊等都“一窮二白”,天使投資人隻能依賴自己對所投項目的理解以及兩個關鍵指標。
類似於高速公路,具有公共品的特征(即具有排他性),但也有商業性和競爭性。所以創業投資基金一般投資期是三年,退出期在第四年左右。
第三種是促成標的公司與上下遊的合並。創業投資機構的盈利(退出)方式廣義上來講:從A輪開始一直到IPO之前,都可以叫創業投資。
合理預期中四個高收益不一定會必然獲得,但是創業投資機構還是會以這個邏輯去選擇項目。對於現在火熱的共享單車大戰,二線的單車公司未來可以嚐試立足區域市場,與政府合作這條路線。
這就解釋了為什麽一些創業板上市公司,上市後他們的業績和股價都會有一定程度下降,然後慢慢回填。理論上講最好的投入和退出時點是不同的。過去創業板有個三高,高溢價發行、高估值和高融資,按這個邏輯講它有一定的內在合理性。第四種是促成標的公司走半公共品的路線。
因為從概率分布的角度出發,足夠大的項目池會帶來一定水平的成功比例,結合較小的投資金額以及較早的進入時間,隻要有幾個成功的項目,就可以覆蓋前期全部的投資成本。創投機構幫被投資企業成功地創造三年業績,曆史就能說明未來。
那麽,投資人會努力促成標的公司與行業上下遊的企業進行合並,完善收購方的業務閉環,同時保證自己的回報。如果所投公司在市場中的競爭地位較差,但是擁有獨立的高價值資源。
賣掉以後就可以實現行業超額利潤、壟斷利潤、現值收益和透支收益,這就是創業投資機構的收益機製。由於信息的不對稱,未來的接盤者如果沒有意識到拐點的發生,就會按照既有投資回報趨勢預期未來,這樣就會造成預期估值高於實際估值。
從供給方的角度看,好的標的公司所處行業的競爭驅動因素應該具有較大的變革。最終,這些機構還是要通過退出機製來獲得利潤,除了階段性投資的後續輪次接盤外,創投機構實際在投資項目的時候,都是預期將來要到公開市場退出的,原因就是:“流動性溢價”——由於公開市場的標準化交易標的,例如股票,具有很強的交易效率和流動性,那麽當同樣權益麵對更多投資者的時候,其價格就會上溢,同時也更容易交易(想想一下晚高峰的嘀嘀加價就懂了)。每次勝利者的誕生都伴隨著無數競爭者的倒下,這些失敗者背後的投資人,到底該如何止這兩天,《紐約時報》一篇描寫Uber創始人卡蘭尼克跟其投資人比爾·格利博弈的文章,又把“投資人+創業者”這對好CP相愛相殺的故事推倒了台前。比如“營收快速增長”、“市場份額快速增長”和“主營業務突出”,這些都是來說明曆史業績的指標
其次是資金規劃的問題,其實沒知名度的品牌沒必要搞的這麽大而全,反而把資金分散了,多出很多不必要的開支,在不影響效率和品質的前提下能砍掉的成本全部砍掉,錢花的不在多,而在花的對不對,花出去的錢有沒有價值,要做小而精,精兵簡政!@昭惹:寫個品牌定位和運營思路看下吧。以上三點我都做到了,也還沒有成功,可見說這話的人也不是什麽好人。
出貨單下圖: 好了,就拿第一款L16A033S來說,天貓售價是199,我的毛利率是10%,那我一件衣服毛利是接近賺30元,當然這個30元還要減去固定開支,固定費用有員工工資、房租水電、辦公費用,加起來10W+/月,那麽純利潤我還剩多少呢?沒有多少了,沒有積少成多、沒有銷量就會虧得好慘,虧在庫存,虧在固定開支、虧在廣告費。同樣的質量,同樣的麵料,款式變化一點貼在不同的牌子就是不同的價格,(同行也許會拍磚,但事實便是這樣)。
不僅如此,商家還要配備運營和推廣等人員為馬先生的規則去服務,而運營推廣都是新興行業,工資巨高,水也深,不做個半年根本不知道這個人的能力怎樣,這些都是多出來的成本啊。不給天貓商家錢就沒有流量還是一起看我的這2倍的倍率是虧是賺,仔細推算過我的毛利率是10%,以下圖形剖析: 再上傳一張剛剛工廠發給我的7月份的出貨單,像這樣的單子文件夾已經一大摞了呢,去年的今年的,不要臉的欠著,不是有人說要想成功必須做到1:堅持;2:不要臉;3:堅持不要臉。
排名 | 城市 | 今天气温 |
1 | (兩場會議聲音) 全國人大代表王俊梅:推動雨汙分流,讓“清水入黃河”。招聘活動“活躍”,物流“運轉”,忙碌的職場展現中國經濟活力 | 23~26 ° |
2 | 廣西北海海島遊客突發心髒病直升機救起(觀摩兩場活動) 僑界:中國發展帶來機遇,交流合作匯聚力量。 | 23~25 ° |
3 | 千餘款春季賞櫻錯峰旅遊產品發布全國政協副主席高雲龍代表第十四屆全國政協常委會介紹了第十四屆全國政協第一次會議以來提案進展情況。向股東大會報告。 | 23~25 ° |
4 | 南非高級官員因不當行為被總統停職2023年中國警方抓獲境外經濟犯罪嫌疑人1200餘名 | 23~25 ° |
5 | 在洛陽龍門香山寺遺址發現了唐代著名天竺僧人的墓塔。此次代表委員會議旨在凝聚推進中國式現代化的堅強共識 | 23~25 ° |
6 | 科學家在雲南發現了一種長得像“外星人”的新植物——馬裏波水玉杯。(兩會聲音)全國人大代表張學武:建議優化民營企業“海外擴張”外部環境 | 23~25 ° |
7 | 國台辦:春節期間,兩岸“小三通”共運送旅客9.8萬人次。海南島三大機場春節期間旅客吞吐量同比增長23.2%。 | 20~25 ° |
8 | 國家統計局:2023年規模以上工業企業利潤76858億元雲南姑娘到台推廣漢服:我們都愛中華文化,沒有比這更酷的事了 | 20~25 ° |
9 | 世界關注兩會| 共享機遇,國際社會看好中國經濟高質量發展最高人民檢察院公布首批檢察機關積極依法履職、推動社會主義核心價值觀融入法治建設示範案例。 | 17~25 ° |
10 | 來看看“罕見”:埼京醫院開設“罕見病”多學科義診拜登將與國會領導人會麵討論對烏克蘭的援助和政府關閉 | 12~25 ° |
1 | 拓寬場外債券投資品種和居民投資渠道馬裏大橋發生車禍31人死亡10人受傷 | -24~-12 ° |
2 | 中新網評論:正能量從指尖流淌,傳遞強國力量千座雪雕騰龍,加拿大華裔藝術家雪雕傳遞中國美學 | -24~-9 ° |
3 | 福建寧德創新平台深化閩台鄉村建設與創造合作WCBA全明星賽程公布,多名代表球員重返亞運,目標是奪冠 | -23~-12 ° |
4 | 中華兒女的故鄉山西省臨汾市向美國猶他州家譜圖書館捐贈圖書。讓我們為基礎研究“注入”更多的社會資金 | -23~-8 ° |
5 | 黑龍江東北亞國際傳播中心對外開放,向世界傳播龍江中國好聲音。概述:中央港澳辦主任訪港帶來發展信心和動力 | -20~-8 ° |
6 | 天津濱海新區449個項目複工總投資5871億元外媒:以色列襲擊加沙救援車輛致9人死亡 | -20~-8 ° |
7 | 沉陽展出了230件通遼文物,展示了西遼河流域的曆史文化。我們努力團結起來,結合我們的力量,創造偉大的成果。 | -20~-5 ° |
8 | 跨境直播電商:中國外貿新力量助推品牌“走出去”江西南昌“紅小二”助力營商環境優化“顯著改善” | -19~-10 ° |
9 | 受多重因素影響,南非政府大幅提高各類燃油價格。中國人民政治協商會議第十四屆全國委員會第二次會議4日下午開幕,將舉行為期六天的會議。 | -18~-12 ° |
10 | “為什麽現代人類被稱為人類?”傅喬米團隊利用古代基因組揭示進化路徑賞櫻遊火熱全國,那麽春季熱門旅遊勝地在哪裏呢? | -18~-10 ° |
排名 | 城市 | 今天空气 |
1 | 中國:新疆存在所謂“強迫勞動”是一個彌天大謊國產大飛機C919開始東南亞驗證飛行 | 7优 |
2 | 新學年開始時,日本和土耳其移民警察護送西藏阿裏的學生上學。香港警方破獲4個販毒組織,查獲毒品總市值逾1.3億港元。 | 7优 |
3 | 中國男籃由於打法與國際接軌,目前仍在走下坡路。(兩次會議現場)全國人大第一次新聞發布會長達90多分鍾,集中回應關切。 | 7优 |
4 | 張誌珍在迪拜比賽中無法擊敗盧布廖夫史泰峰先生參加了湖南省代表團的審議。 | 7优 |
5 | 中國/新加坡教育| 《家庭教育藍皮書2024:中國家庭育兒環境報告》出版2023年歐盟將收到超過110萬份庇護申請,創七年來最高紀錄 | 7优 |
6 | “最年輕”部門上任年份日媒:東電宣布重啟福島第一核電站ALPS管道清洗工作 | 7优 |
7 | 多彩貴州——第十六屆中國原生態國際攝影展英國巡展開幕加快農業農村現代化更加有效推進中國式現代化 | 7优 |
8 | 北京將舉辦2027年世界田徑錦標賽賈海洋特派員:治理網絡暴力規範“熱搜和話題設置” | 7优 |
9 | 2月28日,中國人民銀行啟動為期7天的3240億元逆回購操作。2023年瑞麗玉石進口額預計突破1.6億元,比上年增長61% | 7优 |
10 | 乘風破浪,高質量發展拓展可能性(兩場發言)何小鵬先生:建議加快飛行汽車商業化進程 | 7优 |
1 | 第十四屆全國人民代表大會第二次會議議程開門紅,依靠“硬實力”展現中國快速高質量發展 | 381严重 |
2 | 上海成人吸煙率下降至19.4%南非政府:校園暴力犯罪上升表明社會治安惡化 | 324严重 |
3 | 東京中國旅遊局首次參展“2024日本青年背包客旅遊節”北京市實施第三波公交專用道優化調整 | 273重度 |
4 | 厄瓜多爾自進入“內戰”狀態以來已逮捕了10,988人。(兩會發言) 全國人大代表史維雲:建議優化稀有醫療器械審批流程。 | 270重度 |
5 | 該報告掩蓋不了中國加入世貿組織的記錄,也掩蓋不了美國破壞者的本質。首都通勤區域已覆蓋首都周邊13個區縣,景點範圍不斷擴大。 | 269重度 |
6 | 支持新就業業態勞動者“穩定幸福”西藏林芝森林消防總隊開展冰雪救援實戰訓練 | 257重度 |
7 | 南非開普敦設立“天空之眼”以加強打擊犯罪工作(兩會快報)“中國天眼”總工程師:積極謀劃FAST核心陣列項目 | 256重度 |
8 | 讓公平正義可預見、看得見、有溫度(兩場會議聲音)全國政協委員王小凡:人工智能可以創造新的就業機會 | 229重度 |
9 | 交通銀行打造五篇重要文章詳實務實堅定不移推動高質量發展傳承雷鋒精神,多院係聯合走進校園,播撒“安全種子”。 | 229重度 |
10 | 福建省寧德市:讓非物質文化遺產走向公眾關注並與現代生活相結合2023年度中央和地方預算執行報告和2024年度中央和地方預算草案(摘要) | 226重度 |
友情链接: